Ours, taureaux, quel comportement pour les investisseurs ?

Faut-il être ours ou taureau, haussier ou baissier, malthusien ou schumpetérien ? Telle est la question. Après avoir dressé un tableau des comportements des investisseurs au cours des derniers mois, le panel devra apporter un éclairage sur l’hétérogénéité de ces comportements, en fonction notamment des classes d’actifs, des régions du monde et des horizons temporels. Mais, surtout, il devra s’interroger sur les opportunités d’investir et de garantir un retour sur capital suffisant, dans un contexte apparemment chaotique marqué à court terme par la guerre en Ukraine, la fragmentation du monde qui en résulte, la montée de l’endettement, les tensions inflationnistes persistantes et la hausse des taux d’intérêt. À plus long terme, ce contexte est marqué par le ralentissement continu de la productivité du travail, la baisse de la productivité du capital, les coûts de la transition énergétique à venir, les défis de l’environnement (biodiversité etc.) et la normalisation de la production dans le cadre de régulations de plus en plus exigeantes. Certes, l’univers des risques n’a jamais été aussi menaçant et les cris des Cassandres aussi perçants, projetant leurs ombres cimmériennes sur l’économie mondiale. Il appartiendra au panel de revenir aux fondamentaux et de montrer comment le plomb des risques a vocation à se transformer en or d’opportunités et que la combinaison adéquate de bonnes politiques économiques, de l’esprit d’entreprise et de la prise de risque, porte en elle une nouvelle vague d’investissements et d’innovations à la fois majeurs et rentables.