Jusqu’où l’intervention des banques centrales ?

Réactives et créatives, les banques centrales ont adopté des politiques monétaires dites non conventionnelles (taux d’intérêt négatifs, achats massifs de titres publics mais aussi privés…) qui ont permis de stabiliser les marchés financiers et surtout de soutenir l’activité économique lors des dernières crises. Quelle aurait été l’efficacité de leurs interventions sans coordination avec la politique budgétaire ? Ces crises ont rappelé les complémentarités entre politique monétaire et politique budgétaire. Mais quelle est la limite aux rachats de dette publique par les banques centrales ? Quels sont les risques qui en résultent ? L’indépendance des banques centrales est-elle menacée ? Doit-on craindre un retour de l’inflation ? L’augmentation du prix des actifs financiers et immobiliers a-t-il contribué à creuser les inégalités et n’engendre-t-il pas un risque d’instabilité financière ? Que peuvent faire de plus les banques centrales ? Comment ajouter la contrainte climatique dans leur stratégie ?